【市集复盘】

　　8月12日，港股三大指数涨跌不一。狂妄收盘，恒生指数涨0.25%，报24969.68点；恒生科技指数跌0.38%，报5439.16点；国企指数涨0.32%，报8916.85点。盘面上，动力、金融行业涨幅居前，医药股大宗回调，AI成见股低迷。热门个股方面，快手跌超9%，哔哩哔哩跌近4%，阿里巴巴跌超1.5%，中芯外洋涨超5%，小米集团涨近2%。热门ETF方面，恒生科技指数ETF（513180）小幅收跌。

　　【南向资金】

　　8月12日，南向资金净流入94.5亿港元；狂妄8月12日，本年以来南向资金累计净流入9102.88亿港元，大幅向上旧年全年净买入额。

　　【隔夜好意思股】

　　隔夜好意思股三大股指全线收涨，说念指涨1.1%，标普500指数涨1.13%，纳指涨1.39%。其中，标普500指数、纳指均创历史新高。聚积健康集团、高盛集团涨超3%，领涨说念指。好意思国科技七巨头指数涨1.12%，脸书涨超3%，市值濒临2万亿好意思元，微软涨逾1%。中概股大宗上升，腾讯音乐涨近12%，小牛电动涨超11%。恒生指数ADR上升，按比例打算，收报25184.79点，较港股收市涨215.11点或0.86%。

　　【热门音尘】

　　1、近期，好意思国总统特朗普再次督促好意思联储降息，并挟制称正磋议允许对好意思联储鲍威尔拿起要紧诉讼，事理是好意思联储总部翻修工程资本严重超支。此外，好意思国财长贝森特默示，好意思联储应试虑在9月降息50个基点。但愿找到一个不错“更正”好意思联储的东说念主。

　　2、好意思国劳工统计局8月12日公布的数据表示，7月CPI同比执平于2.7%，低于预期的2.8%，环比则上升0.2%，顺应市集预期。7月中枢CPI同比上升3.1%，高于预期的3%，创2月份以来新高。数据公布后，市集展望好意思联储在9月会议上降息的概率再度向上90%。

　　3、8月12日，腾讯音乐公布2025年第二季度功绩。公司第二季度总收入同比增长17.9%达84.4亿元；编削后净利润增长33%达26.4亿元。在线音乐付用度户数同比增长6.3%至1.244亿。

　　4、华为近日厚爱发布AI推理改革工夫UCM，和会多类型缓存加快算法用具，通过分级惩处推理经过中产生的KVCache顾忌数据，扩大推理高下文窗口，达成高蒙胧、低时延的推理体验。这项粉碎性效果有望裁汰中国AI推理对HBM工夫的依赖。

　　【沽空数据】

　　港交所表露数据表示，8月12日共634只港股被沽空，总沽空金额为233.69亿港元。其中沽空金额超1亿港元的个股有57只，阿里巴巴、腾讯控股、小米集团沽空金额位居前三，永别为15.46亿港元、12.65亿港元、11.88亿港元。

　　【机构不雅点】

　　中泰证券（600918）指出，总体来看，好意思国7月CPI延续前期增幅，但商品价钱增速保执牢固、服务价钱出现昂首与前期态势存在互异。易受关税影响的中枢商品价钱增速并未延续6月的全面上升趋势。尽管如斯，关税影响或尚未统统开释，后续重复企业库存执续糟蹋，价钱传导仍将执续，商品通胀存在不绝昂首的可能性。同期，7月中枢服务CPI增速有所抬升，重复7月服务业PMI回落以及非农数据疲软，举座需求端仍难言乐不雅。基于通胀回绝上行重复办事市集降温的经济近况，好意思联储于9月运转降息，年内降息两次或应还是基准气象。

　　【港股有关ETF】

　　硬科技与新消费共振，聚焦港股新CP（救助T+0）：

　　1）港股消费：港股消费ETF（513230），打包电商+新消费，隐敝相对A股更为稀缺的新消费赛说念。

　　2）港股科技：恒生科技指数ETF（513180），中国中枢AI钞票云开体育，囊括相对A股更为稀缺的科技龙头。

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