思收获开yun体育网，要么卖得贵要么卖得多。

五一假期刚刚收尾，各大车企第一季度财报也接踵出炉。

旷日抓久的价钱战终于在财报营收上体现出负面影响，包括上汽集团、长城汽车、长安汽车、广汽集团、赛力斯在内的多家中国车企集体下滑，仅比亚迪一家营收保抓正增长。

国外情况相同遏制乐不雅，特斯拉、驰骋、良马、法拉利、福特绝大无数企业的营收均程下滑态势，仅奥迪、通用少数几家保管增长。

值得谨防的是，在新动力板块阐扬较好的企业继续在盈利上交出了可以的答卷。一改以往电动车不收获的刻板印象。

跟着行业竞争进入深水区，车企之间的功绩分化或将进一步加重。2025 年或成行业分水岭，电动化先驱开动收割阛阓，而转型逐渐的车企可能被动收缩阵线。

要么卖得多，要么卖得贵

无谓置疑，第一季度销量高达 100.08 万辆的比亚迪非论在营收照旧利润上都是遥遥起初。第一季度罢了贸易收入 1703.6 亿元，同比增长 36.35%；净利润为 91.55 亿元，同比增长 100.38%。

如果对数字不够明锐，形象一些譬如的话，比亚迪平均 7 分钟卖出一辆车，一天挣够一个小贪图。

需要强调的是，比亚迪的车型均价当今不跳跃 15 万元，但单车利润却高达 9000 元。这背后的老本惩办以及对供应链体系的把控，在全行业来看亦然至高无上。

财大气粗的比亚迪以致现款分成 121 亿元，账上躺着 1000 多亿元用不玩班师 600 亿元拿出来买答理。

面对一季度超预期阐扬，比亚迪通知将年度销量贪图从 500 万辆上调至 550 万辆，其中国际阛阓占比将超 80 万辆。

从这个角度看，已是中国汽车股王的比亚迪其市盈率照旧被低估了。

在单车利润上，好像和比亚迪并驾王人驱的惟恐独一赛力斯了。尽管在本年第一季度，赛力斯新动力汽车销量 54,552 辆，同比下滑 42.47%，营收 191.47 亿元，同比下滑 27.91%，但净利润不降反增而是班师翻番达到 7.48 亿元，同比增长 240.6%。

毛利率更是跃升至 27.62%，这在总共这个词汽车行业都是一个听说。

究其原因照旧家具结构开动向更高端的 M9 聚集，2024 年，问界 M9 成为中国阛阓 50 万元级车型销售冠军。本年一季度，问界 M9 销量 23,290 辆，同比增长 117.83%，罢了翻倍。

从比亚迪和赛力斯的西席也可以看出，思要收获要么卖得多、要么卖得贵。即使是营收销量双双下滑，赛力斯的单车利润依旧高达 1.34 万元。

动作还是的盈利王，长城汽车在本年第一季度也尽显疲态，1 至 3 月总销量为 25.68 万辆，同比下滑 6.7%。旗低品牌阐扬均欠安，其中哈弗品牌动作销量主力，一季度销量为 14.46 万辆，同比下滑了 8.4%；新动力纯电品牌欧拉累计销量为 6,867 辆，同比下跌 54.31%。

贸易总收入为 400.19 亿元，同比下跌 6.63%，诚然降幅不大，但利润同比下滑达到 45.6% 近乎腰斩，仅为 17.51 亿元。

长城汽车在财报中解说，归母净利润的下滑主若是讲明期公司处于家具换代升级周期，销量同比有所下滑以及直营体系确立参加加多所导致。

当今，长城大鸿沟开动直营款式的探索，试图打造一种访佛华为智选的经销款式，罢了销量提高的同期，助推品牌进取。但至少在当下，直营款式的死字还尚未显现。

"民"进"国"退

在国企方面，广汽集团可以说是全面战败，第一季度罢了营收 196.5 亿元，同比下跌 7.95％；包摄于上市公司股东的净利润为 -7.32 亿元，同比下跌 159.95％，班师由盈转亏。这亦然为数未几的几个传统汽车企业中赔本的集团。

广汽集团在财报中解说称，净利润的下滑主若是讲明期内汽车销量同比下滑，以及汽车阛阓竞争加重、促销参加加大所致。

本年第一季度，广汽集团总销量为 37.12 万辆，同比下滑 9.42%。其中，新动力汽车销量 6.68 万辆，同比下滑 6.46%。旗下各大品牌中，仅广汽丰田保抓了微幅增涨，第一季度增长 3.55%。

以前一年，结伴品牌的式微拖了广汽集团的后腿，到本年开动自主板块也开动走向下坡路，举座的营收利润随之大幅下滑。

动作对比，立异中的上汽在本年第一季度暂且稳住了账面数据。

本年第一季度，上汽集团销罢了营收 1408.6 亿元，微幅下滑 1.55%，包摄于上市公司股东的净利润 30.2 亿元，同比增长 11.4%。

这亦然从旧年年底开动的精兵简政大鸿沟缩减开支带来的死字。销量方面，2025 年一季度，上汽集团整车销量达 94.5 万辆，同比增长 13.3%，新动力汽车销量达到 27.3 万辆，同比增长 29.89%，产销双双回升。

但动作一家营收高达 1400 亿元的大型汽车集团，利润却只是独一 30 亿元，单车利润更是不及 3000 元。究其原因，照旧关于结伴品牌的依赖较大，自主业务有待提高。

动作对比，长安汽车在第一季度罢了贸易收入 341.61 亿元，诚然也下滑了 7.73%，但归母净利润 13.53 亿元，同比增长 16.81%。

不得不说，在体量上远远小于上汽的长安展现了不俗的盈利才略，颇有一番"螺蛳壳里作念说念场"的理由。这背后也依靠的是其永恒以来的细致化运营内功。财报自大，长安汽车通过销售用度率同比下跌 1.2 个百分点、研发参加精确聚焦智能驾驶等中枢鸿沟，罢了了净利率 53.98% 的爆发式增长。

这种"省出来的利润"并非浅易的老本压缩，而是通过优化资源配置罢了的结构性冲破。

本年前三月，长安汽车累计销量为 70.52 万辆，同比增长 1.89%。其中，长安汽车自主品牌销量为 61.10 万辆；自主乘用车销量为 45.27 万辆；新动力销量为 19.42 万辆。

长安汽车之是以能罢了销量增长，主要照旧我方主品牌阐扬较好。结伴板块反而是拖了长安汽车的后腿。

从永恒来看，长安汽车异日主营的重点照旧放在自主乘用车板块上，思要罢了高速增长也必须依靠于自主品牌和新动力汽车。

" BB "不如" A "

总共这个词 2024 年，梅赛德斯 - 驰骋的营收现象一直处于下行的状态，直到进入 2025 年，这一场地仍未获取根人道的滚动。

驰骋第一季度罢了营收 332.24 亿欧元，上年同期为 358.73 亿欧元，同比下滑 7%；净利润为 17.31 亿欧元，旧年同期为 30.25 亿欧元，同比下滑 43%；利润率为 7.3%，低于旧年的 9%。

天然，驰骋这个欠安的阐扬关税是一简短素。驰骋在财报中自大："当今关税策略、减税法式偏执可能产生的班师和迤逦影响（尤其是抵滥用者举止和需求的影响）波动过大，无法可靠地评估本年剩余本事的业务发展。"

何况班师暗意，关税问题或影响公司盈利，通知袪除全年盈利瞻望。面对好意思国阛阓的无可如何，驰骋也再一次把眼神对准了东方，暗意在 2025 年加快鞭策电动化进度，将中国视为电动化转型的中枢战场，打算在本年推出多款中国定制车型，包括长轴距 GLE SUV 和基于 MB Vans 平台的 MPV。

身处欧洲的良马集团也相同面对和驰骋访佛的窘境。本年第一季度良马集团总营收为 337.58 亿欧元，同比下滑 7.8%；净利润 21.73 亿欧元，同比下滑 26.4%。

值得谨防的是，在销量方面良马在中国阛阓的阐扬尤其厄运，一季度销量下滑 17%，创下自 2020 年以来最差的第一季度功绩。良马集团暗意，诚然中国阛阓需求低迷，但一季度良马集团在欧洲照旧罢了增长 6.2%，尤其是好意思国阛阓增长 4.0%。

在关税问题上，良马比驰骋要乐不雅得多，暗意猜测部分关税只是暂时性的，通胀矫健和适度的利率下调将在本年提振几个阛阓的需求。

奥迪公布第一季度财报，一季度营收为 154.3 亿欧元（合 174.9 亿好意思元），而旧年同期为 137.3 亿欧元，同比增长 12.4%。但在利润方面，奥迪相同也下滑了不少，税前利润为 8 亿欧元，同比下跌 18.3%，奥迪中国业务对财务死字的孝顺降至 1.7 亿欧元（旧年同期 1.79 亿欧元），同比下跌 5.1%。

尽管奥迪第一季度在大家委用的汽车数目减少了 3.4%，至 383,401 辆，但其电动汽车的销量却增长了 30.1%，达到 4.6 万辆。

在马斯克"居摄"之后，似乎减轻了对特斯拉的惩办，本年一季度特斯拉账面数据全面下滑，特斯拉汽车第一季度总营收为 193.35 亿好意思元，与旧年同期的 213.01 亿好意思元比拟下跌 9%；净利润为 4.20 亿好意思元，与旧年同期的 14.05 亿好意思元比拟大幅下跌。

马斯克在财报发布后召开的电话会议上暗意，从 5 月开动，他惩办特朗普政府效用部的本事将"大幅"减少，准备把元气心灵放在卖车身上。

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