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证券时报记者 余世鹏

3月初，老本市集迎来首批上市ETF（交往所交往基金）。终结2月28日收盘，11只新缔造的ETF笃定了上市日历，3月3日、4日、5日辞别有1只、1只、9只ETF接踵在交往所上市，累计范围达170.22亿元。加上另外3只新缔造但上市时候待定的ETF，3月首批上市的ETF总和将达14只，累计范围为187.12亿元。

新上市ETF推崇亮眼，存量ETF也不失态，其成交额约束高涨，资金结构捏续优化。从周度数据来看，自1月下旬行业股票ETF终结净流入后，已连结5周保捏这一态势，净流入金额从起原的3.97亿元渐渐增多，现在已逼迫50亿元。其中，机器东谈主ETF、改进药ETF、芯片ETF等资金净流入的行业股票ETF，麇集会在当下市集备受瞩目的科技行情规模。

1  上市ETF两大来源

据同花顺iFinD统计，3月首批上市的14只ETF，均于上周（2月24日至2月28日）内刚缔造。这些ETF主要有两类来源：

其一为追踪上证科创板概括指数的科创综指ETF，这是14只居品中的主要品种，数目达11只，由易方达、中原、南边、博时、鹏华等头部公募刊行。其中，易方达基金和博时基金旗下的科创综指ETF召募资金均达20亿元，是14只ETF中范围最大的两只。其余科创综指ETF的召募范围也齐超10亿元，在11亿元至18亿元之间，且大多量将于3月5日上市交往。

其二是追踪沪深300、上证科创板50成份指数、中证港股通高股息投资指数等的其他ETF。具体来看，万家基金旗下的沪深300ETF于2月25日缔造，召募范围5.88亿元；嘉实基金旗下的中证港股通高股息投资ETF缔造于2月26日，召募范围8.46亿元；万家基金旗下的上证科创板50成份ETF不异缔造于2月26日，召募范围2.56亿元。

除了上述已缔造的ETF外，终结2月28日还有11只处于刊行中的ETF。同花顺iFinD数据露馅，11只居品中既有新动力、信息时候、机器东谈主、生物医药、商用卫星等主题ETF，也有中证A50、中证A500等宽基ETF。其中，招商中证A50ETF召募截止日为3月28日，兴业中证A500ETF于2月28日起刊行。

此外，终结月28日，还有5只ETF排上了刊行档期。其中，星河中证A500ETF、广发中证智选高股息策略ETF、中原创业板东谈主工智能ETF等4只居品拟于3月3日起刊行，易方达恒生港股通改进药ETF于3月5日起公拓荒售。

2  资金结构捏续改善

上述ETF动态，折射了开年以来资金通过ETF入市的缩影。包括上周缔造的14只基金在内，终结2月28日，2025年以来上市的ETF数目已达到61只，累计入市范围逼迫了400亿元。

和增量资金入市相呼应的是，交投活跃下ETF的成交额捏续高涨。左证同花顺iFinD统计，上周详市集ETF的日均成交额达到了1126.64亿元，较此前一周的1077.86亿元捏续放量。与此同期，ETF的资金结构也在捏续改善。终结2月28日收盘，上周详市集ETF净流出82.79亿元。但从细分品种来看，行业股票ETF捏续眩惑资金流入。

左证同花顺iFinD统计，从周维度看，行业股票ETF从1月下旬初始终结净流入以来，连结5周接续净流入态势，且净流入金额渐渐擢升，从当先的3.97亿元增多到了上周的52.65亿元。比拟之下，上周股票ETF一经存在390.97亿元的净流出，为2月以来的连结五周净流出。

从具体居品来看，上周港股、科技干系的主题ETF备受资金爱好，而大范围的宽基居品净流出彰着：

一方面，富国中证港股通互联网ETF上周净流入33.14亿元，为全市集净流入最高的ETF，其次是中原中证机器东谈主ETF（24.4亿元）。

另一方面，华泰柏瑞沪深300ETF上周净流出格外60亿元，达到66.28亿元。易方达沪深300ETF、南边中证500ETF、中原上证50ETF的净流出均格外了30亿元。

3  科技板块需要重估

不难发现，上述ETF的资金净流入，相称进程上指向了现时市集最为情切的科技板块行情。左证博时基金不雅察，春节以来市集在DeepSeek等宗旨的带动下推崇较好，从行业板块层面来看，科技板块可能有捏续活跃的契机，短期驻扎拥堵度与情谊；但中永久来看，在战略捏续发力、经济渐渐复苏以及科技产业升级的布景下，A股有望保捏震撼向好的趋势。

中原基金对质券时报记者分析，中国科技板块需要的是一轮重估与觉悟。领路的订价，则是接下来的要道才略。在DeepSeek重塑各人AI相貌的历程中，底层逻辑的质变在激发三重订价重构：一是诈欺层，二是结尾，三是算力。博时基金权柄投资四部投资副总监兼基金司理肖瑞瑾分析，不错从大模子、算力芯片、端侧硬件、诈欺、东谈主形机器东谈主、智能驾驶六个维度分析东谈主工智颖悟系投资干线。

“从DeepSeek大模子研发来看，现在国内大模子商讨才能已基本追平外洋同业。但算力芯片规模受限于国内先进半导体工艺制程逾期于外洋，大模子考试所需的算力需求尚未得回充分的国产供给来知足。”肖瑞瑾暗意。

需要指出的是，跟着东谈主工智能发展捏续深刻，其对各个细分赛谈的赋能效应逐步酿成新的产业上风。以医药为例，鹏华基金权柄投资二部副总司理、基金司理金笑非暗意，跟着深度学习、当然话语处理和大数据分析等时候的跨越，包括DeepSeek这类时候带来的逼迫，不错显耀提高医疗奇迹的效果，同期促使AI在医疗规模的诈欺场景约束推广，包括基因检测、疾病会诊、药物研发、健康处理和医疗影像等。

“AI医疗发展云开体育，从产业逻辑来说，擢升行业效果与质地、缩小研发成本、优化医疗资源建立，有助于缓解现时行业濒临的一些压力身分。从投资角度来看，AI医疗是连年医药板块中新出现的进犯细分方针，中永久产业趋势明确，有望为板块带来新的投资契机。”金笑非称。

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