8月22日盘后晚间，舍得酒业（600702.SH）发布2025年半年度论说。数据披露，本年上半年，舍得酒业收场商业收入27.01亿元，包摄于上市公司鞭策的净利润4.43亿元。其中，第二季度发达拉风，收场商业收入11.25亿元，同比基本持平体育游戏app平台，归母净利润9717万元，同比大幅增长139.5%。

在行业继续深度调度的压力下，舍得酒业锚定老酒计谋，主动调度，前年以来集结多个季度鼎力去库存获胜显赫，继本年一季度归母净利润超前年全年之后，二季度归母净利润同比翻倍，上半年基本盘清爽，商酌强势归附性增长，为下半年发展奠定了积极基调。

Q2归母净利润同比翻倍，库存去化下事迹强劲诞生

本年上半年，白酒行业合座承压，商酌挑战加重。舍得酒业凭借2024年提前布局去库存、稳价钱步调，在2025年开释出强劲商酌韧性和增长潜力。

财报披露，舍得酒业一季度归母净利润3.46亿元，卓绝前年全年净利润。本年第二季度，舍得酒业收场归母净利润9717万元，同比大幅增长139.5%；营收11.25亿元，同比基本持平，环比第一季度降幅显著收窄；商业利润同比增长67.76%；净利润率同比普及近五个百分点，展现出事迹回升的向好趋势。

至本年二季度末，舍得酒业去库存已接近尾声，库存总结至感性水平。在去库存、稳价钱策略下，舍得酒业中枢大单品品尝舍得和藏品舍得10年保持价盘清爽，带动渠说念信心强劲归附，上半年舍得酒业经销商数目达2585家。

此外，多项中枢数据持续优化普及，也印证了舍得酒业上半年纪迹的诞生态势。

半年报披露，舍得酒业总钞票较上年度末增长5.12%，商酌算作产生的现款流量净额同比增长达427.77%，披露财务景色显著改善。同期，治理用度同比下跌19.49%，标明精益治理水平继续普及。

在行业大量承压收窄的配景下，舍得酒业半年报反应出其通过精确动销与渠说念优化穿越周期的精致成效。

电商渠说念加速发展，沱牌特级T68持续领跑世界酒市集

在稳存量的同期，本年上半年舍得酒业有劲奉行“渠说念向下，品牌朝上，全面向C”策略，在增量市集获取凸起成效。

第一，互联网、团购直销增长超预期。上半年，舍得酒业发力电商、直播等新渠说念，收场电商渠说念销售3.36亿元，同比增长31.38%；互联网销售和动销双增长，且互联网渠说念专属产物占比收场大幅增长；团购直销业务销售超前年全年。

第二，宴席销耗卓绝式增长。上半年，舍得酒业聚焦中枢市集，紧执宴席市集，品尝舍得、舍之说念等产物销售在宴席市集发达精致，推动舍得酒上半年宴席市集收场双位数增长。

第三，沱牌特级T68收场高速增长。舍得酒业以沱牌特级T68为打破点，全面蹙迫世界酒市集，从销耗者补助到全渠说念拓展，获胜打造出多个千万级样板市集，收场厂商深度谐和发展。上半年，沱牌特级T68的动销、开瓶和上柜数据均获高速增长，在基地市集、省外要点市集等地位列高线光瓶酒品类前三。半年报披露，当年酒销售收入4.45亿元，同比增长15.86%。

第四，海外化收场新打破。在复星全球生态资源的持续赋能下，上半年舍得出海已触达40个国度和地区，海外化程度进一步长远。

第五，收场品效协同发展。上半年，舍得酒业持续发力C端市集，一方面紧执春节等旺季营销，收场舍得酒和沱牌酒的春节末端开瓶率同比隔离增长70%和87%。另一方面，借重文化IP《舍得聪慧东说念主物》第七季热播，联袂埃文·凯尔、罗振宇等名东说念主落地端午直播、成长季整谐和销大事件，灵验收场品牌与市集协同互促。

面临行业调度深水区，舍得酒业深耕清爽传统市集，积极开导新增量，展现出穿越周期的韧性与篡改力。

拓展“新销耗”畛域，首款“低酒度浩饮型老酒”8月30日上市

纵不雅上半年，在库存大减负、全力拼营销的“一减一加”策略中，舍得酒业营收和净利润走出前年四季度的低谷，迎来了触底V型反弹的阵势。

预测下半年，乘势传统旺季，舍得酒业将在提前布局、全力作念好国庆中秋双节营销的同期，继续发力拓展高潜力增量市集，开辟将来增长新弧线。

面临面前低度酒饮市集的高速增长，舍得酒业快速跟进，将于8月30日发布首款低酒度浩饮型老酒“舍得浮松”。该款新品为29度舍得老酒，主打“轻职守、更醇柔”，依托舍得酒业优质老酒储量中枢上风，在“降醇固香”“热心降度”“基酒风采靶向彩选”等关键时间畛域收场打破，达成了低酒度与高风采的均衡。既保留了老酒的甘醇风采、丰富眉目，又得志销耗者对低度、健康、开心的饮用需乞降轻商务酬酢需求。

该新品不仅填补了低酒度高风采老酒细分市集的空缺，也将完善并升级公司产物结构布局，助力拓宽白酒销耗新东说念主群与新场景，为下半年纪迹增长注入新动能。

于复杂多变的环境中认清大势，舍得酒业锚定计谋标的和定力，聚焦惩办主要矛盾，勇于让渡短期利益以蓄势永恒发展，并通过持续篡改开导新增长契机。这份定力与行能源，或将有助于舍得酒业交出逆势回升的答卷，为将来发展奠定坚实基础。

（本文仅供参考，不组成投资提出。） 

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